可转债这类品种可能还有很多投资者不是很了解。可转债是在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。股市疲软时，可持有债券到期获得收益，有一定防御性；股市走强时，可获得“转股增益”机遇。
梳理数据可以看到，中证转债指数在2023年A股市场处于回调周期时微跌-0.48%，在2025年A股市场处于上行周期时上涨18.66%，相比上证指数与中债综合指数的表现，这一组数据清晰诠释了可转债这类投资品种“下有债底保护、上有股性弹性”的攻守兼备特性。
中证转债指数在不同市场中的表现
数据来源：万得信息
可转债在投资上可灵活转换的同时，也十分考验投资者的专业实力。
“固收大咖”华商基金张永志管理的华商可转债债券基金，重点配置可转换债券，截至2026年一季度末，华商可转债债券的A类份额成立以来（20171222-20260331）已上涨90.38%，其C类份额更是摘得近8年同类业绩第一。
华商可转债债券基金业绩表现
数据截至20260331，数据来源详见文末数据说明
华商可转债债券基金同类排名
数据截至20260430，数据来源详见文末数据说明
张永志是华商基金的“元老”级人物，2007年加入华商基金，现任华商基金多资产投资部总经理，已具有超20年证券从业经历（其中3.0年证券交易经历、1.6年证券研究经历、15.6年证券投资经历）。追求稳健均衡的投资风格，具备较为全面的能力圈，使得他管理的华商可转债债券基金的长期业绩在同类基金中脱颖而出。
张永志
华商基金多资产投资部总经理
华商可转债债券等基金经理
近来政策春风频频送暖，再融资新规发布后可转债发行预案显著增多。可转债市场供给温和回升，也对基金管理人的个券筛选与主动管理能力提出了更高要求，需在复杂市场中甄别出真正的优质标的。想参与可转债市场投资机会、追求资产的长期稳定增值的投资者，不妨关注华商基金张永志管理的华商可转债债券基金。
数据说明：文中指数数据来源万得信息。基金业绩排名来自银河证券2026年5月发布。华商可转债债券A属于分类可转换债券型基金（A类）；华商可转债债券C属于分类可转换债券型基金（非A类）。基金业绩数据及同期业绩比较基准收益率来自基金定期报告，基金同类排名近1年为20250501-20260430、近3年为20230501-20260430、近8年为20180501-20260430。
截至20260331，张永志具有20.2年证券从业经历，其中3.0年证券交易经历、1.6年证券研究经历、15.6年证券投资经历。张永志历任所管理产品：华商稳健双利债券20100809至今；华商稳定增利债券20110315至今；华商瑞鑫定期开放债券20160824至今；华商可转债债券20171222至今；华商收益增强债券A/B 20180727至今；华商收益增强债券C 20250310至今；华商稳健泓利一年持有混合20230516至今；华商转债精选债券20200929-20260410；华商稳健添利一年持有混合20220111-20251104；华商双翼平衡混合20180727-20210426；华商瑞丰短债债券20170301-20190823。
华商可转债债券基金近1年（20250401-20260331）、近3年（20230501-20260430）、成立以来（20171222-20260331）及以下各年度基金净值增长率、同期业绩比较基准收益率来自基金定期报告，数据截至20260331。最新净值详见官网。
华商可转债债券成立于20171222，业绩比较基准为中证可转换债券指数收益率×80%+中证800指数收益率×10%+中证全债指数收益率×10%。2021-2025年各年度A类/C类净值增长率分别为21.27%/20.79%、-8.56%/-8.92%、-0.03%/-0.43%、1.51%/1.11%、29.76%/29.24%；同期业绩比较基准收益率分别为15.20%、-9.85%、-0.91%、7.12%、17.04%。业绩刊载期间基金经理变更情况：张永志20171222至今。
华商可转债债券A类申购费率（非养老金客户）根据申购金额划分不同标准：金额＜100万元时费率为0.8%；100万元≤金额＜300万元时费率为0.5%；300万元≤金额＜500万元时费率为0.3%；金额≥500万元时按每笔1000元收取。C类基金份额不收取申购费。赎回费率依据持有时间划分：A类赎回费，持有时间＜7日费率1.5%；7日≤持有时间＜1年费率0.1%；1年≤持有时间＜2年费率0.05%；持有时间≥2年费率不收取赎回费。C类赎回费，持有时间＜7日费率1.50%；7日≤持有时间＜30日费率为0.1%；持有时间≥30日不收取赎回费。销售服务费A类不收取，C类0.4%/年。本基金对通过基金管理人的直销中心申购A类基金份额的养老金客户与除此之外的其他投资者实施差别的申购费率。
风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。文中基金经理观点仅为结合当前市场情况作出的判断，可能随市场情况调整，具体投资策略详见基金法律文件。以上不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。
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责任编辑：江钰涵
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